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2018年，众多上市公司陷入并购界的“赢者诅咒”，几亿、十几亿甚至几十亿的商誉减值成为家常便饭，。其中，*ST华业（600240.SH）更是创下了暴雷中的新高度：上百亿元应收账款系伪造，造假实控人失联，资产几乎被商誉减值和坏账侵蚀殆尽。高额商誉源于高价并购，而高价并购源于高额业绩承诺。虽然业绩承诺是交易对方就标的企业做出的经营业绩保证，但是业绩承诺真的是一颗有效的“放心丸”吗？近日，联储证券并购团队发布的《上市公司并购 馅饼还是陷阱？》（下称“报告”）指出，逾三成大型重组业绩承诺不达标（大型重组指对赌期业绩合计超1亿元的重大资产重组），过半大型重组承诺期满首年下滑超30%，借壳和类借壳易挖“大坑”，需要市场各参与方警惕。

国务院新闻办公室16日上午举行发布会。国家统计局介绍了11月份我国国民经济运行情况。数据显示，当月主要经济指标好于预期，国民经济保持稳中有进态势。从工业看，11月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速比上月加快1.5个百分点，高技术制造业、装备制造业等新兴产业增加值持续加快。

2018年10月7日央行决定下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。2019年1月4日央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。

除了业绩承诺不达标，另外埋藏的一颗“雷”便是：业绩承诺期满后，业绩突然大面积变脸。数据表明，这一现象还非常严重。报告数据显示，2017年业绩承诺期满且2018年报披露并购标的净利润的上市公司有224家次，其中2018年净利润出现下滑的有167家次，占比约75%。进一步分析发现，有119家次上市公司承诺期满首年净利润出现超30%的下滑，占比为53%。

估值已提前反应利好，业绩增长又有限，在美股PE重新高企的情况下，后续不宜过度乐观。来源：美股研究社责任编辑：郭明煜记者陈健随着设立科创板并试点注册制落地在即，某券商研究所负责人告诉中国证券报记者，在估值定价方面，明确采用市场化的询价定价方式，科创板的新股定价预计将会突破23倍市盈率“天花板”，投行询价机制由固定价格改成询价机制定价，新股价值发现机制将迎来变革。对券商而言，承销商对新股的估值以及基于研究的销售定价能力将成为业务核心竞争力；对投资者而言，上市新股可能无法复制此前上市即连续涨停的现象甚至可能面临破发风险，投资新股不再是无风险收益。

另外，记者致电浙商银行深圳分行，其办公室人员称：“这件事情正在核实，稍后统一回复。”该办公室人员也表示核实清楚马上会与记者联系。有知情人士告诉记者，浙商银行深圳分行知道这样划转是违反规定，后续监管层可能会出面，但还是采取了“先划走再说，如果后续监管层找来了再说”的态度。深圳银行圈人士也对记者表示：“浙商深分现任行长从光大跳槽而来，‘路子比较野’。”记者查询获悉今年年初，深圳银监局曾发布过一则行政处罚，浙商银行深圳分行因违规办理汇票业务被罚30万元。